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方向：震荡偏空

(资料图片仅供参考)

行情跟踪：

?短期现货企稳更多是体现在轻碱需求的好转，重碱涨价则基本无效，现货主流成交价仍在1950元/吨，

?远兴在6月底即将出产品，产能过剩压力加大，碱厂仍会以降价维系订单去库存为首要目的，碱厂即使检修季去库也难以持续稳价，上中下游各环节持货意愿均较差，仍是处在降价去库存的周期中。

?纯碱的成本端仍在持续下移，现货价格仍能维持利润的情况下，仍有一定降价空间在。

向上驱动：

?下游阶段性补库、下游原料库存低位、夏季检修、光伏投产

向下驱动：

?大投产不断兑现、碱厂主动降价去库意愿、进口碱到港、轻碱下游较弱

策略：

?偏向反弹空，9-1反套，1-5反套

风险提示：

?碱厂大量检修、下游备货意愿增强

1.1纯碱供给端高位缓慢回落，需求稍有好转1.2纯碱厂库小幅去库，绝对值处于中性水平1.3纯碱价格有所企稳，成本下移，利润中性1.4纯碱盘面低位盘整，九一月差在200附近

【玻璃】

方向：逢高空

行情跟踪：

?当前现货市场逐步趋稳且产销持续好转，主要还是玻璃一系列政策下贸易商的投机补库主导，然而当前真实需求好转的条件尚不具备，玻璃的复产点火预期仍在不断兑现，现货的持稳或难延续，近期随着梅雨天气的来临，需求或将转弱。

?当前下游的需求启动仍需看到深加工工程单的好转，而工程单的好转核心问题仍是资金问题，在当前资金问题未妥善解决的前提下，预计近期下游难对原片有补库驱动。

?当前宏观叠加地产政策虽然推出利好，但后续落实兑现到玻璃需求上仍需时间，不宜过早的交易旺季预期。

向上驱动：

?下游深加工订单好转、玻璃产销持续好转、地产端资金问题好转、下游重启阶段性备货

向下驱动：

?复产点火增加、地产成交走弱、雨季淡季需求阶段性走弱、成本下移

策略：

?短期反弹空间有限，中长期偏向逢高空，9-1正套，1-5反套

风险提示：

?玻璃产销好转，下游订单持续好转

2.1浮法玻璃供给端处于中位水平，短期投机情绪较好2.2浮法玻璃库存小幅走平，下游持续消耗原片库存

2.3沙河玻璃现货价格趋稳，成本下移，利润相对较好2.4玻璃盘面贴水有所收窄

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